Borsa İstanbul'da Bilgi Asimetrisi: Eşit Yatırımcı Erişimi

Sayın Yetkili, Borsa İstanbul'da işlem gören halka açık şirketlerin bilgi paylaşım pratiklerinden kaynaklanan yapısal eşitsizlik, bireysel yatırımcıların piyasaya adil erişimini ciddi biçimde kısıtlamaktadır. Bu konudaki taleplerimizi dikkatinize sunuyoruz. SORUNUN TANIMI Halka açık bazı şirketler, analistler ve kurumsal yatırımcılarla özel toplantılar düzenleyerek kamuoyuyla paylaşılmayan veya gecikmeli paylaşılan bilgileri bu seçilmiş gruplarla önceden paylaşmaktadır. Bireysel yatırımcılar bu toplantılara erişememekte, dolayısıyla kurumsal yatırımcılardan geri kalan bilgiyle yatırım kararı almak zorunda kalmaktadır. Bu uygulama üç temel soruna yol açmaktadır: bilgi asimetrisi, piyasa bütünlüğü zafiyeti ve bireysel yatırımcıların piyasaya güveninin zayıflaması. ULUSLARARASI EMSAL ABD SEC'in Reg FD (2000) düzenlemesi, halka açık şirketlerin herhangi bir yatırımcı grubuna özel bilgi iletmesi durumunda aynı bilgiyi eş zamanlı olarak kamuoyuyla paylaşmasını zorunlu kılmıştır. AB MAR ve Türkiye'nin üyesi olduğu IOSCO da benzer ilkeleri benimsemiştir. TALEP 1. Seçici bilgi paylaşımı yasağı: Analist toplantılarında paylaşılan her önemli bilginin eş zamanlı KAP üzerinden kamuoyuyla paylaşılması zorunluluğu 2. Yatırımcı sunumu standardı: Borsa şirketlerinin yılda en az iki kez kamuya açık yatırımcı sunumu düzenlemesi zorunluluğu 3. Yatırımcı ilişkileri asgari şartları: SPK'nın halka açık şirketler için bağlayıcı yatırımcı ilişkileri standartları belirlemesi Gereğini saygıyla arz ederim.